291亿美元！2021年美国数字健康市场

打破年度投融资总额最高纪录需要多长时间？这个答案是美国数字健康市场半年。

早在半年前，数字健康基金RockHealth数据显示，2021年上半年，美国数字健康轨道发生了372起投融资事件，共计147亿美元，打破了前一年投融资总额的纪录。

一方面，新冠肺炎疫情的爆发给医疗保健服务带来了巨大的挑战，另一方面也给它带来了前所未有的机遇。2020年，美国数字健康市场的投融资首次超过100亿美元。有人认为，2020年数字健康的发展在很大程度上受到了新冠肺炎疫情带来的物理隔离的影响。随着防疫进入正常状态，未来人们将更多地回归线下治疗。数字健康服务的回归可能是增值服务，而不是直接替代品。但有迹象表明，美国数字健康市场可能会以持续加速的表现成为新常态。RockHealth根据2021年数字健康消费者拥抱度调查，73%的远程医疗用户预计未来将继续以同样或更高的速度使用远程医疗。拥有初级保健提供商(PCP)80%的受访者说他们PCP新冠肺炎疫情前，2021年提供远程医疗的比例为44%。此外，根据安永的研究，60%的医生计划在疫情结束后继续通过远程医疗提供护理。

1月10号，RockHealth发布了2021年的最新数据。今年，美国的数字健康赛道就像一支弓箭，没有放缓的迹象。RockHealth提炼、编译和整合报告的关键信息。

交易规模再创新高

2021年729年美国数字健康初创公司共融资291亿美元，平均交易规模为3990万美元，总融资额接近2020年的两倍。

2011-2021美国数字健康市场投融资总额及交易数量(来源:RockHealth）

2021年超过1亿美元的超大型交易数量也翻了一番，这也是今年投融资增长的最大驱动因素。2021年，共有88笔超大型交易，共计166亿美元，占全年投融资总额的57%。

2017-2021数据来源：RockHealth）

不仅如此，2011年至今投融资额排名前五的交易中，有4起发生在2021年，包括Noom（5.4亿美元）、Ro(5亿美元)，Mindbody和Commure(5亿美元)。

2021美国数字健康市场前四大超大投融资交易

从企业的价值观来看，生物制药和医疗技术的研发在2021年以58亿美元的资金排名第一。随着处方数字治疗覆盖面的扩大，2021年疾病治疗投资达到45亿，2020年达到17亿2.6倍。

根据临床适用症的分数，提**神保健服务的数字健康初创公司不仅保持了2018年以来的领先趋势——2021年共筹集了51亿美元，而且与其他临床适应症开辟了至少33亿美元的差距。这素包括将心理健康服务整合到一个更全面的远程护理平台（如KHealth收购Trusst），以及满足各种心理和行为健康需求的虚拟服务的兴起，如多向心理和行为健康服务提供商LyraHealth(2亿美元)强迫症治疗平台NOCD(3300万美元)和饮食功能障碍的治疗EquipHealth(1300万美元)等。投资者仍在增加对糖尿病护理、肌肉骨骼等可以通过远程护理管理的疾病的投资。(MSK)护理。2021年，MSK融资金额(14亿美元)是前一年的6倍，其中MSK数字诊所HingeHealth(3亿美元和4亿美元)和SwordHealth(2500万美元，8500万美元，1.631亿美元)今年完成了多轮融资。

2021来源：RockHealth）

如何布局投资机构？

20212000年，数字健康领域的风险投资格局升温，新基金和成长型公司进入该局。新投资者（45%）和重复投资者保持相对健康的平衡，分别占45%和55%。在这些市场条件下，许多初创公司看到了机会，并进行了多轮融资。其中60家公司于2021年进行了两次融资，2家公司于2021年进行了三轮融资。

2011-2021来源：RockHealth）

投资者之间的早期交易竞争也在增加。2021年初创企业投融资交易数量增长最大A轮和B轮子，分别51.5%和35.7平均融资额分别同比增长38%至1800万和23%至4300万。此外，在早期的大型交易中，有10起B轮融资、1起A轮融资。相比之下，2020年有6起大型融资。B2021年之前，仅在2018年就发生了一轮融资A轮融资。

2017-2021来源:RockHealth）

在2021年之前，数字健康的风险投资步伐并不总是与投资退出活动一致。在过去的十年里，大约四分之一（23%）的资金流向最终退出的公司；其中13%流向合并或收购的公司，10%流向公开市场。然而，在2021年，大量退出活动伴随着巨额资金。2021年，平均每月有近23家数字健康公司通过合并或收购退出，几乎是2020年平均每月12家公司的两倍。在公开上市方面，尽管2021年有一些预期SPAC交易没有实现，但仍有23家数字健康公司通过SPAC或IPO退出几乎是2020年的三倍。

2011-2021年美国数字健康市场资本在公开市场的退出情况（来源：RockHealth）

变革的力量

RockHealth根据对美国数字健康轨道的观察，有三股力量从零开始重塑美国数字医疗市场：改进的基础设施、灵活的商业模式和人才竞争。它们不仅是2021年美国数字医学领域的重大变化，也将影响2022年的发展。

(一)基础设施建设

从历史上看，美国医疗保健体系的碎片化意味着参与者在协调护理、收费或研究方面几乎不可能共享数据。企业必须从零开始构建和管理自己的技术体系，或适应现有的技术体系EMR模式。

然而，2020年底数字健康的平台大战升温，主要的医疗保健和生命科学公司在合作或收购期间亲身体会了将不同数据孤岛整合的困难。随着监管机构推动提高患者透明度，卫生系统和付款人需要使他们的数据对用户更加友好。此外，数据存储和算法能力价格的下降也为数字健康业务配备一套新的“管道”创造了有利条件。

202120年来，数字健康基础设施和互操作领域的初创公司在40笔交易中获得了22亿美元的融资，几乎是2020年这类投资的三倍。这一领域的参与者包括Innovaccer（1.05亿美元）、Redox和(4500万美元)RibbonHealth(4350万美元)等将数据流集成到统一的公司API生态系统；TripleBlind和Truveta(9500万美元和1亿美元)提供跨公司数据分析；ScienceIO和CentaurLabs(1590万美元)简化了数据结构和标签；Commure、Truepill（1.42亿美元）、Wheel和(5000万美元)ZusHealth(3400万美元)为他人的数字健康解决方案提供乐高套件或构建模块。

越来越多的基础设施参与者从三个方面促进了市场的发展。首先，它们降低了新数字健康公司的创业门槛，使企业家能够专注于非技术差异——为未来以患者为中心的新数字健康方法扫清道路。其次，它们降低了数字健康整合、并购的摩擦和成本，加快了平台战和产业整合。第三，为统一的产业数据生态系统做出了贡献，为人口健康带来了新的可能性。

(二)商业模式更灵活

长期以来，向雇主、保险计划和医疗服务提供商销售医疗业务是医疗卫生企业的主要途径。2021年，直接面向消费者(D2C)数字医疗保健达到了新的高峰。D2C数字健康总资金的24%是唯一商业模式的参与者。此外，2021年融资的所有公司中，43%以个人消费者为客户群——创造了两项新纪录。同时，一些D2C该模式的参与者开始利用消费者群体谈判企业合同，并补贴消费者的费用，这被认为是一种B2C2B的创新模式。

20212000年，医疗保健初创公司仍在扩大产品类别，涉足复杂的护理服务领域。Ro涉及体重管理和生育，Headspace超越正念服务，新增了谈话疗法等。扩张思维也推动数字医疗保健企业向实体店，因为ThirtyMadison第一了第一家线下毛发移植诊所，Tia为线下诊所扩建筹集1亿美元，肌肉骨骼数字服务提供商KaiaHealth签署了面对面的物理治疗伙伴关系。整个渠道的转变也发生在相反的方向：大型保险公司和其他支付方，如UnitedHealthcare、Cigna、CVS/Aetna亚马逊推出了虚拟优先产品Alexa然后进入医院和老年人生活中心。这样，数字医疗保健就不注定是虚拟的。相反，它可以结合数字化和面对面接触，在可获得的高价值护理之间取得适当的平衡。

此外，一些领先的数字医疗公司放弃了按服务收费的模式，转向基于价值的护理。这种模式鼓励供应商使用任何范围的物理和数字方法来提供高质量的护理，并降低成本。该领域的服务提供商SpringHealth（1.9亿美元）和OmadaHealth?结果数据计划于2021年启动，以证明基于价值的护理模型的临床和商业回报。

(三)人才大战

除了资本、商业模式和基础设施外，商业健康运的另一个重要环节是人才。数字医疗公司需要强大的软件工程和产品团队，以及临床医务人员的专业指导。2021年，美国临床人才严重短缺。新冠肺炎疫情加剧了医疗行业的职业压力，促使更多的临床医生考虑离开医学，非传统医疗用人单位开始雇佣医生，扩大临床人才。

2021几家数字健康初创公司正在为临床人员提供创造性的平台，包括ProlucentHealth(1150万美元)，connectRN(7600万美元)，NomadHealth(6300万美元)和ShiftMed(4500万美元)。基础设施参与者Wheel虚拟诊所需要动态人员配备模型来管理变化需求。一些虚拟护理提供商，如SevenStarling(290万美元)采用一对多护理模式，最大限度地提高提供者的能力Omada、Noom和Robin（200万美元）倡导由健康顾问或同行支持的护理计划，而不是依靠执照的临床医生，并开始证明这种方法的循证结果。